一、人民币升值对中国证券市场的利弊浅析（论文文献综述）
周旋[1]（2021）在《人民币汇率变动对中国制造业企业出口的影响 ——基于融资约束条件下的微观分析》文中研究表明自重商主义学派代表学者托马斯·孟提出“汇率变动是国际贸易的重要影响因素”之后,汇率就被各国政府当作调节对外市场的一项重要工具,以求在国际贸易中获得对本国有利的地位。传统国际收支理论认为,一国货币的贬值能够促进出口,升值会抑制出口。21世纪初,国外学者们曾将人民币汇率低估看作中美贸易巨额顺差乃至全球经济失衡的罪魁祸首,这其中不乏像克鲁格曼这样的经济大师。然而,事实并非如此。自1994年我国实行有管理的浮动汇率制度以来,伴随着中国货物出口总额高速增长,人民币实际有效汇率一直呈升值状态。很多学者将人民币汇率与中国出口这种正向关系称之为“中国汇率调整之谜”。在传统国际收支理论框架下,国内外学者试图从中间品贸易、出口汇率弹性、需求供给变动等多种角度解释“中国汇率调整之谜”的原因,但并未得到一致的结论。本世纪初期,Melitz（2003）开创性地发展了出口选择理论,他将企业异质性纳入了传统国际贸易的经典垄断竞争模型中,从微观角度提出了企业出口选择的理论模型,并由此发展成为新新贸易理论。基于此,汇率变动对国际贸易影响的研究也从传统国际收支理论的宏观视角扩展到了新新贸易理论下的微观视角。在国内,基于微观理论对人民币汇率和中国企业出口关系的研究主要以实证为主而且这些研究中,重点关注了贸易方式、行业类型、企业规模、企业生产率等异质性,而忽略了作为中国企业重要异质性特征的融资约束。越来越多的研究表明中国出口企业面临着较强的融资约束（Li and Yu,2009;Egger and Kesina,2010）,政府和各级机构也将缓解出口企业的融资约束作为“稳外贸”的重要举措。从中国金融体制市场化改革的发展过程来看,随着改革向纵深发展,企业的融资环境得到了较大的改善,但仍然会在获得融资的难易程度和融资成本上面临不平等待遇,具体表现在不同所有制类型企业因为与政府目标的差异或自身资本积累的特性,导致它们面临的融资约束具有显着差异。因此,将融资约束的异质性纳入人民币汇率变动对中国企业出口影响的研究中具有重要现实意义。首先,本文在以往研究的基础上,考虑了中国出口企业融资特性,放宽了Chaney（2016）对企业出口的融资不能从外部获得资金的假设,建立了一个与生产率不完全相关的融资约束出口模型,并在此基础上推导出汇率变动对企业出口作用的三种作用机制,即当本币升值时,汇率会通过价格竞争机制和生产率机制对出口产生负效应,这与传统国际收支理论预期相同;本币升值会通过融资约束机制对出口产生正效应,且融资约束机制具有双重效应,一方面,汇率升值通过降低出口企业的融资约束直接促进出口;另一方面,汇率升值会通过融资约束降低企业的出口生产率条件,从而间接促进出口,这与传统国际收支理论预期相反。因此,当汇率通过融资约束对出口产生的正效应大于通过价格竞争机制和生产率机制对出口的负效应之和时,本币升值就会促进出口,从而找到了解释“中国汇率调整之谜”的理论基础。其次,本文选取2000～2009涵盖两个完整的人民币汇率变动周期和受融资约束最为严重的私营企业的出口飞跃期的《中国工业企业数据库》、《中国海关出口数据库》的匹配面板数据,对制造业企业面临的融资约束进行了详细测算,并在此基础上对制造业企业出口与汇率变动的关系情况进行多角度、全方位的描述。结果发现:中国企业面临的融资约束程度与企业的所有权性质有密切关系,国有企业面临的融资约束普遍较小,私营企业面临的平均融资约束超过国有企业的5倍还多,且融资约束具有非常明显的行业差异特征,出口占比前五大行业（电子设备、电气设备、交通运输设备、纺织、服装）中有四大行业（电子设备、电气设备、交通运输设备、纺织）平均融资约束都较高;中国制造业企业的出口与企业出口汇率之间并不存在确定的正相关或者负相关关系,从大部分时间来看,人民币汇率变动对出口的影响与传统理论的预期相反,尤其是在融资约束较高的行业这种现象更为突出。再次,为了检验本文理论模型的结论预期,探寻上述典型化事实的原因,本文运用固定效应模型和中介效应模型对理论模型的结论做了总样本、所有权性质和行业分组检验。结果发现,第一,人民币汇率升值会从整体上抑制中国制造业企业的出口,但却会在一定程度上促进国有企业及私营企业的出口,人民币升值会抑制中、低融资约束行业的企业出口,却会增加高融资约束行业的企业出口;第二,人民币汇率变动对企业出口的三种作用机制均存在,且融资约束机制双重效应的大小决定了汇率变动对企业出口影响的作用方向,在私营、国有企业和高融资约束行业样本中汇率变动的融资约束机制作用较大,超过了价格竞争和生产率机制作用之和,所以在私营、国有企业和高融资约束行业样本中,人民币汇率升值会促进出口;第三,企业出口动态决策选择时,融资约束的中介效应在国有、私营和高融资约束行业企业进入市场选择时起决定性作用,所以本币升值会提高国有、私营和高融资约束行业企业进入出口市场的概率,而无论企业的所有权性质和所处行业如何,在已出口企业对是否退出市场选择时,融资约束机制作用均较小,所以本币升值会使得已出口企业退出市场的概率升高,并且融资约束的中介效应在私营和高融资约束行业企业增减出口量选择中起主导作用,导致本币升值会促进私营和高融资约束行业企业增加出口量。最后,在总结主要结论的基础上,结合我国当前国情,分别从完善人民币汇率市场化机制、改善民营企业融资环境、规避出口企业汇率风险提出了相关的政策建议。
施舟[2]（2020）在《短期跨境资本流动对股价的影响研究 ——兼论中日差异及其启示》文中指出自工业革命以来,经济全球化与贸易全球化成为一个不可逆转的潮流,且正在逐渐加速。大国间的经济关系日渐紧密,国家间的经济往来主要表现为日益扩大的国际贸易以及国际间的跨境资本流动。2008年全球金融危机后,通过资本和金融账户流入亚洲地区的跨境资本显着增加,具有顺周期性特征的跨境资本流动不仅可以促进流入国经济的繁荣发展,也会引起该国金融市场尤其是股市动荡,加剧该国金融体系的风险。随着我国逐渐扩大开放银行间债券市场力度,进一步完善合格境外机构投资者投资制度,联合国内外主要交易所实施交易所互联互通,境外投资者投资我国证券市场变得更加便利。同时,鉴于我国各种债券及股票不断被纳入明晟、富时罗素等国际主流指数,境外投资者对于我国债券和股票的需求也随之增加。国家外汇管理局统计显示,近年来各类境外机构持有我国债券和股票的合计规模已经从2014年末的2,192亿美元上升到2018年末的4,448亿美元,增长幅度高达103%。其中,持有的股票规模增长幅度达到64%,从1,107亿美元上升到1,810亿美元。未来,我国证券市场仍有巨大潜力吸引境外投资者并且不断发展成熟。但是考虑到现在我国证券市场中外合资持股比重只有2%,不仅低于发达国家,也比主要新兴市场国家低,直接针对我国的情况进行实证研究可能结果不会特别显着,并且已有很多学者对此主题进行研究。鉴于中国当前经济形势与20世纪80年代的日本较为相似,而且日本也曾经历资本管制阶段,因此本文着重研究日本短期跨境资本流动对其股市的影响并分析中日差异,探讨日本经验带给我国的启示。本文在利率平价说以及蒙代尔-弗莱明模型的理论基础上,根据现实经济情况从理论上阐述了短期跨境资本流动对股价的影响渠道,本文首先根据日本近二十年来的相关数据建立VAR模型,针对性分析了日本短期跨境资本流动对其股市的影响,然后根据中国相关数据实证检验中国股价受到短期跨境资本流动冲击后的反应与日本的差异,比较分析中日两国短期跨境资本流动管理政策的异同,总结日本短期跨境资本流动政策管理经验,为我国有效监管短期跨境资本流动提供切实可行的政策建议。全文的主要研究内容有:第一,归纳总结短期跨境资本流动测算方法、影响因素及影响机制等相关文献,提出要进一步研究的问题。第二,回顾梳理短期跨境资本流动对股价影响的相关理论包括利率平价说与蒙代尔-弗莱明模型,总结现实情况下短期跨境资本流动影响股价的渠道。第三,根据实际数据研究短期跨境资本流动与股价的关系,探索日本短期跨境资本流动对股价影响的传导机制。第四,研究中国短期跨资本流动以及各个资本项目对股市的影响,分析总结两国在管理跨境资本流动的政策异同之处得出启示。本文得出的结论有以下几条,分别是:第一,短期跨境资本流入会对日本股价产生正向影响,使日本股价上升,并且直接影响效果有限。正如第三章的理论分析,短期跨境资金流入主要是通过投资者预期渠道影响投资者预期导致其对股市未来保持乐观情绪进而加大投资影响股价上涨,除此之外,还通过货币流动性渠道、利率及汇率渠道使得日元实际有效汇率JEER和国内基础货币M2J产生变动从而对股价起到影响效果。日本股价受到冲击后都能很快恢复平稳,各种外界因素对日本股市的影响都不持久,说明日本股市稳定性较强。第二,短期跨境资本流入会使得中国股价上涨,与日本实证结果不同的是,中国股价更容易受到短期跨境资本流动的直接冲击影响而非投资者预期、利率汇率等渠道的间接冲击影响。短期跨境资本流动对中国股价的影响效果较为明显,使得中国股价先下跌后上涨并持续波动较长时间。相对资本项目中国沪港通/深港通净流入额SC、合格境内机构投资者批准投资额度QDII、合格境外机构投资者批准投资额度QFII、人民币合格境外机构投资者批准投资额度RQFII对股价的影响来说,短期跨境资本流动对中国股价的影响效果最强,解释能力最大。第三,中国短期跨境资本流动规模和方向较日本更为复杂多变,因此中国股市相对更容易受到短期跨境资本流动冲击的影响。中国股市在受到各因素冲击后的波动程度及波动持续时间相较日本股市受到各因素冲击后的表现都更加显着,说明中国股市稳定性更低。最后,本文得出相应的政策启示,第一,加强短期跨境资本监管,减弱短期跨境资本对股市的冲击;第二,提高我国股票市场效率,增强股票市场抵御风险的能力;第三,建立宏观审慎监管框架和预警指标体系,落实风险防范措施。
李博瑞[3]（2020）在《中国资本账户开放与跨境资本流动的经济影响 ——理论分析和计量研究》文中提出中国资本账户开放以及跨境资本流动是宏观经济和金融体系中的重要环节。在金融开放战略的背景下,近年来,要求进一步推进中国资本账户开放的呼声此起彼伏,越来越多的学者集中于探究资本账户开放与跨境资本流动影响的问题,但是相关研究有共识同时也存在分歧。在不同研究中,许多学者的共识是,一方面,资本账户管制成为中国全面融入全球金融经济体系的短板,人民币的不可兑换带来的显性和隐性扭曲成为市场有效配置资源的障碍。另一方面,多次金融危机提醒我们,“水能载舟,亦能覆舟”,资本账户开放和跨境资本流动均具有两面性,它能在带来益处的同时也带来风险。事实上,最近20年间,中国在逐步实现资本项目可兑换的方向上不断前进,特别是党的十八届三中全会指出:要加快实现人民币资本项目可兑换。但改革方向的确定并不意味着相关讨论的停滞,由于国际经济和金融环境的不确定性增强,对于是否“加快”资本账户开放进程,如何完善跨境资本流动管理体系等问题依然在不断探究的过程中。因此,本文针对研究中的重点问题,结合实际测算数据,实证分析中国资本账户开放与跨境资本流动对宏观经济以及金融体系的影响。有鉴于此,基于现实宏观经济背景,本文重新探究中国资本账户开放以及跨境资本流动的经济影响问题,按照“提出问题——理论逻辑推导——理论拓展——实证分析——总结”的逻辑框架展开研究。主要得出的结论有:第一章绪论,首先系统地定义了资本账户开放概念以及跨境资本流动概念,明确本文研究内容,设计本文研究框架,给出本文研究方法和创新点。第二章,系统梳理资本账户开放和跨境资本流动的理论基础,通过阐述金融抑制理论、金融自由化理论,加强对于资本账户开放理论基础的理解。然后,通过传统利率汇率决定论、国际资本流动模型以及IS-LM-BP模型,从理论角度分析了不同因素对跨境资本流动的影响。理论基础表明:第一,虽然自由化是开放政策最终追求的目标,但是各国具体政策的实施是不同的。在不同时代背景下,资本账户开放的影响以及相关政策配合需要根据不同情况进行调整。因此,中国资本账户开放需要基于自身经济情况,设计合适的开放路线。第二,由于跨境资本流动的影响因素较多,且随着时间的推移,不同因素会导致资本流动影响发生结构性变化。因此,跨境资本流动管理需要结合影响因素的变化不断调整,特别要针对理论上影响跨境资本流动的具体冲击需要进行进一步研究。第三章,归纳和整理典型化国家的资本账户开放经验,并对一些国家的跨境资本流动管理效果进行对比。研究发现,新兴市场国家是在高通胀的背景下实施资本账户开放和金融自由化措施的,但由于这些国家同时实施固定汇率政策,在面对美元升值、本币贬值时,国内陷入债务危机和货币危机。但是相对地,金融监管体系的完备性最终影响了危机对国内经济的冲击结果,越是金融体系相对完整,金融监管体系相对完善的国家,债务和货币危机的影响越小。另外,许多国家都存在激进式的资本账户开放经验,但现实情况证明,这样的资本账户开放方式并不适合。而从各国跨境资本流动管理的效果对比来看,成功和失败的本质区别在于是否在面对危机时采取强硬的管控措施。管控越强硬越及时,危机带来的冲击影响越低。而管控措施不强,冲击影响会使经济陷入恶性循环。另外,外汇储备是各国面对流动性危机时的有效工具。在此基础上,本章对中国资本账户开放度以及跨境资本流动规模进行测算,结果表明:目前,中国资本账户开放度为相对较低的水平,跨境资本流动规模处于稳定状态,没有出现规模扩张的情况。在进行国际比较和指标测算后,全文研究进入核心部分。第四章和第五章主要是集中针对中国资本账户开放面临的两个实际问题进行理论研究和实证检验。其中,第四章为中国资本账户开放、货币政策以及汇率选择,本章通过构建包含混合创新结构的TVP-SV-VAR模型,探究中国资本账户开放对货币政策和汇率的影响以及金融改革的次序安排,结果发现:利率市场化改革应该先于汇率市场化改革和资本账户开放,但是这并不意味着各部分金融改革之间存在明显时间界限,即汇率市场化不必等到利率市场化改革完成后再展开,而是可以与利率市场化存在交叉部分。同样资本账户开放也是如此,虽然位置处于最后,但部分政策可以在利率和汇率改革中统筹进行。因此,在逐渐完成利率市场化之后,应当逐渐开放资本项目,这也有利于推进汇率市场化改革。第五章则从宏观角度探究资本账户开放的增长效应,研究表明:其一,推进资本账户开放能够促进经济增长,但由于现阶段中国资本账户开放度较低,增长效应受到限制;其二,促进金融深化有益于缓解增长效应受限的情况,通过不断的金融体系改革,提升金融深化程度能够有效带动经济增长;其三,完全资本账户自由化并不可取,适当的资本管制能够起到防范风险的作用。因此,现阶段应该提升资本账户开放度,通过深化金融改革,提升金融体系效率,进而提高金融体系防范风险的能力。第六章和第七章主要集中于跨境资本流动的经济影响。第六章,针对短期跨境资本流动的多因素冲击效应结果表明:短期跨境资本流动对即期汇率和远期汇率的冲击表现出非对称性,对即期汇率的正向作用更强,对远期汇率的负向作用更强。而即期汇率对短期资本流动的冲击则存在滞后性,但最终会回归均衡。远期汇率对短期资本流动的冲击会随着套汇空间缩窄而减弱。从中美利率与短期跨境资本流动的互动关系来看,随着利率市场化的深入,短期跨境资本流动的冲击显着增强,但由于中国与美国在利率市场化程度上的差异,美国在冲击的平抑时间上明显更快,中国则相对缓慢。最后,从短期跨境资本流动与资产价格互动的关系来看,在股票市场开放程度逐渐提高的背景下,股票市场成为吸引短期跨境资本流入的主要市场。同时需要注意的是,由于房地产市场的政策效应抑制了短期跨境资本流动冲击,因此同样需要关注短期跨境资本流动对房地产市场的影响。第七章,探究跨境资本流动、金融稳定与经济波动的关系。从拟合的中国金融稳定指数走势中,研究发现:自2008年以后,中国金融体系稳定性一直处于稳步上升过程中,虽然在2015年金融稳定性有所波动,但目前中国金融稳定性水平仍处于相对较高的区间内。而从模型的脉冲响应分析中,可以得出结论:第一,伴随中国金融稳定性提升,跨境资本流动对金融稳定的冲击影响减弱,金融体系防范风险、化解外部冲击的能力增强;第二,短期跨境资本流动对经济增长的影响在现阶段更多是积极作用,这表明中国经济转型已经具有初步成效,经济结构合理性提升;第三,跨境资本流动对物价水平的冲击不会随着时间的推移收敛于0,这证明跨境资本流动是影响商品价格的重要因素,需要密切关注。
余博[4]（2019）在《资本账户开放、短期资本流动与系统性金融风险》文中提出在经济学界,资本账户开放一直都是具有争议的论题。诚然,资本账户开放作为我国市场化改革的一部分,是一个可预期的目标。然而,1997年东南亚金融危机和2008年国际金融危机警钟长鸣,提示我们资本账户开放也蕴含着潜在风险。我国经济在改革开放进程中,对跨境资本进行流动性管制一直是主要的战略抓手之一,因此我国资本项目经历了循序渐进、漫长审慎的开放过程。一个重要的变化是,自2012年以来,资本账户开放步伐明显加快,货币当局对资本账户开放速度的转变可能忽视了背后的潜在风险。特别是在当前,我国仍处于经济结构调整进程中,在外部和内部因素共同作用下,宏观经济下行压力依然较大,金融风险逐渐累积并集中爆发,如前期人民币汇率持续贬值、房地产泡沫化、居民和企业杠杆率处于高位、地方政府债务风险、P2P暴雷、股权质押风险等。与此同时,国际经济金融局势波谲云诡,金融危机的深层次影响并未消除,发展中国家（或地区）经济增速普遍降档,重要经济体的货币政策出现分化以及特朗普执政的后续效应仍在发酵,全球尾部风险事件不断爆发。在此背景下,研究资本账户开放背景下中国短期资本流动的驱动因素,资本账户开放对国内金融市场的动态时变冲击,解析全球主要货币间的外汇风险传染并考察资本账户开放、汇率制度改革在其中的影响机制,探究资本账户开放对我国系统性金融风险的动态时变影响,对于调整资本账户开放乃至金融开放步伐、跨境资本流动管理、汇率制度改革、系统性风险的监测和度量、宏观审慎监管框架的构建都具有重要的理论和现实意义。资本账户开放最根本的意义在于解除了对跨境资本流出入的限制、允许国际资本自由流动,因此关于资本账户开放对金融市场、系统性金融风险的影响机制分析应基于跨境资本流动进行展开。资本项目自由化的推动使得跨境资本流动规模日益扩张,并迅速影响国内金融市场,最终传导至系统性金融风险、宏观经济。在对相关文献和经济学逻辑梳理的基础上,本文首先在考虑资本账户管制的基础上,构建存在异质性风险偏好投资者的跨境投资模型,探究了资本账户管制对跨境资本流动的影响机制,并结合半参数平滑系数模型实证分析了资本账户开放推进过程中国内外利差、人民币贬值预期、资产收益率、人民币汇率波动、美联储货币政策和国际金融风险等因素的动态影响特征。其次,将资本账户开放因素纳入传统的跨境投资组合模型,构建囊括资本账户开放、外汇市场、债券市场和股票市场的一般均衡理论模型,并利用SV-TVP-VAR模型实证研究了资本账户开放对我国三类金融市场的动态时变冲击,而且同时考虑了资本账户总体开放和短期资本账户开放不同的影响特征。再次,综合利用Granger因果检验方法、BEKK-MVGARCH模型和复杂网络分析方法解析了全球50只主要货币汇率网络的总体关联性,以及每只货币的风险吸收、外溢效应,并基于混合效应面板回归方法进一步探究了资本账户开放、汇率制度改革对外汇风险传染的影响机制。最后,考虑到金融系统之间的复杂关联性,采用TVP-FAVAR模型构建了涵盖7个维度的中国系统性金融风险指数,并基于SV-TVP-VAR模型实证研究了资本账户开放对系统性金融风险的时变影响特征。具体来说:资本账户开放背景下中国短期资本流动的驱动因素研究发现:第一,资本账户开放没有明确的导向作用,但会通过改变相关因素的影响程度进而对资本流动的规模产生影响。第二,在资本账户快速开放以前,套汇和套利动机起主要作用;随后美联储货币政策影响大幅攀升并成为主导因素,国际金融风险影响也有明显提升,而套利动机则日趋式微。第三,人民币汇率波动存在“套汇空间”和“套汇风险”效应,国际金融风险存在“全局效应”和“替代效应”。资本账户开放对国内金融市场的时变冲击研究发现:第一,随着金融市场体制改革的逐步推进,资本账户开放对我国金融市场的影响日益加深。其中对外汇市场的冲击最大,债券市场次之,对股票市场影响较小。第二,短期来看,资本账户开放有利于我国金融市场的发展;但长远来看,资本账户开放将对金融市场造成负向冲击。第三,由于我国对短期资本流动管理一直较为慎重,因此与资本账户总体开放相比,短期资本账户的开放对国内金融市场的冲击性稍弱、但存在易变性。资本账户开放、汇率制度改革与外汇风险传染的研究发现:第一,在考察期内,各货币波动溢出比收益率溢出更平稳,收益率溢出关系稳定性相对较弱、变动幅度更大,这与金融危机和欧债危机爆发有关。第二,全球主要货币总体关联性具有明显的时变特征和区制特征,且波动溢出与收益率溢出存在区制同步性。第三,资本账户开放和汇率制度是外汇风险传染的重要影响机制,汇率市场化改革有助于缓释外汇风险传染,而资本账户开放将扩大外汇风险传染效应。资本账户开放是否加剧我国系统性金融风险的研究发现:第一,金融指标的风险界定应依照经济增长的不同阶段进行判断,其权重系数具有动态时变特征。第二,本文构建的系统性金融风险指数显示,2008年国际金融危机和2015年、2016年前后我国的系统性金融风险处于中高位,近期已展现出缓和的迹象。第三,资本账户开放对系统性金融风险具有时变影响特征,金融危机以前开放资本账户有利于我国金融风险缓释,随后开放的风险效应逐渐显现,短期资本流动则展现出持续的危害性。基于以上,本文建议应渐进推动资本账户开放、保持适时适度的资本管制,并加强对短期资本流动的审慎管理;建立人民币汇率锚、做好市场预期管理,并继续深化国内金融体制改革;强化系统性金融风险的监测和预警机制,并建立全面覆盖的金融监管理念。此外,必须注意防范国际货币政策转向引致的金融风险。
周兆平[5]（2018）在《汇率与人民币国际化研究》文中研究说明在美国次贷危机和欧洲主权债务危机创造的历史机遇背景下,结合国家的战略部署、宏观经济的强力支撑以及市场主体的强烈需求,人民币国际化自2009年7月正式起航,并迅速得以推进,至今已成为全球第五大支付货币、第二大贸易融资货币和第六大外汇交易货币,并于2016年10月1日正式纳入国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子,成为现行国际货币体系中的重要组成部分。但是我们注意到,自2015年8月11日人民币中间价询价机制改革以后的相当一段时期内,人民币急速贬值,汇率波动加剧,人民币国际化亦相对停滞甚至退步。在此背景下,部分研究文献认为,是人民币贬值拖累了人民币国际化。本文试图系统性地探讨汇率因素与货币国际化、人民币国际化的真实影响关系,旨在去伪存真,指导实践,并尝试在当前汇率走势不确定性上升的全球宏观经济环境下探索进一步推动人民币国际化的有效路径。在具体研究时,本文在对现有文献进行综述的基础上,并借鉴一些较好的理论和实证分析方法,力图从理论和实证两个方面探讨汇率对货币国际化、人民币国际化的实际影响,主要分析思路和内容如下:首先,尝试建立国际货币选择（即货币国际化）的理论模型,利用数学建模的分析方法推导汇率因素对货币国际化的影响。借鉴Markowitz资产组合理论及其均值-方差分析方法,将货币国际化问题研究近似看成是一国投资者如何在不同货币（含本币）资产之间进行配置和选择的研究,构造风险厌恶者的投资效用函数——一个与预期收益正比、风险（方差）成反比的线性表达式,求解既定财富约束下配置本币和外币资产的投资效用最大化。汇率因素作为影响外币资产收益最终折算成本币计量的重要参素,被引入模型。模型推导结果表明,某一货币资产份额与其汇率变动的关系是不确定的,具体情况受到经济结构中的参数设定、外币与本币资产的收益率变化、外币资产间收益波动的相关程度、以及外汇资产配置情况的综合影响。其次,在理论模型推导的基础上,先是采用欧元和美元的历史数据进行描述性统计检验,结果证实一国货币升贬值与该货币在国际投资份额中比例的上升或下降并不存在明确的正（负）相关关系;接着运用美元、日元、英镑、欧元等国际货币1973-2016年的面板数据,采用混同回归、面板回归（固定效应及动态面板）等实证分析方法,并引入现有文献中提及的诸多因素作为控制变量,检验名义汇率、汇率波动性等汇率因素对货币国际化的影响。不同回归模型得出的结论基本一致:在不含货币惯性因素的情况下,一国货币相对贬值,不利于其作为国际外汇储备份额的提高;汇率波动性对货币国际化的影响关系不够稳健,其显着性和系数符号容易受到汇率波动性不同度量方式以及控制变量增减的影响。在包含货币惯性因素的情况下,货币惯性对货币国际化起着决定性的、显着的、稳健的正影响;而名义汇率和汇率波动因素对货币国际化的影响均不显着、方向亦不明确,容易受到不同时间区间、控制变量增减、不同汇率波动性度量方式的影响,这与理论模型推导的结果相符。再次,转向人民币国际化的研究。在对人民币国际化发展历程、政策演进和当前状况进行全面归纳梳理的基础上,以渣打银行编制的人民币全球化指数作为人民币国际化进程的衡量指标,进一步运用2011年8月至2017年12月末的月度时序数据,就人民币即期汇率、境内外汇差、汇率预期等汇率因素对人民币国际化的影响进行实证研究。VAR和SVAR模型下的脉冲响应函数结果表明:人民币对美元即期贬值、境外人民币对美元走势弱于境内、人民币对美元预期贬值均在短期内对人民币国际化有着负面的冲击,但长期来看,这种影响会逐渐消失,趋于中性;而协整检验和向量误差修正模型（VECM）的估计结果显示:人民币国际化与汇率因素之间存在长期稳定的协整关系,人民币对美元即期贬值、境外人民币对美元汇率弱于境内、人民币对美元贬值预期在某种意义上有利于人民币国际化。因此,人民币汇率因素与人民币国际化之间并非简单明确的正相关或负相关关系,其符号与冲击期数的长短有关、亦会受是否处于或偏离均衡状态的影响。最后,本文认为近年来人民币国际化步伐停滞或倒退的原因不在于汇率走势,而是政策当局为稳定汇率而采取的一系列资本管制措施以及人民币国际化―经常账户人民币输出,资本及金融账户人民币回流‖旧模式遇到瓶颈,主张转向―产业资本净输出、经常账户净流入、金融资产净流入、离岸资金沉淀‖的新模式,进行必要性和可行性分析,并提出相关政策建议。
沈洋洋[6]（2018）在《人民币汇率变动对我国金融类股票价格影响研究》文中认为自我国启动汇率制度改革以来,人民币汇率波动性显着增强,资本账户开放程度有所提高,境外资金不断进入国内,国内股票市场在资金和经营层面受到境外市场的影响也越来越深。国内股票市场与国际股票市场以及外汇市场的联动效应越来越明显。在这种背景下,研究外汇市场与股票市场之间的关系及人民币汇率变动对国内股票市场的影响具有重要的理论和现实意义。其中金融行业向来是一个最具特殊性的行业,一方面,金融行业自身的经营与外汇市场和人民币汇率密切相关,另一方面,金融行业与股票市场也具有极高的相关性。在A股,金融业指数的走势与A股整体走势有着相当高的吻合度。因此本文选择探究人民币汇率对我国金融类股票价格的影响。本文通过定性和定量相结合的方法研究人民币汇率变动对金融类股票价格的影响。首先通过定性的方法,从理论上分析了汇率的变动如何通过国际贸易、国际资本流动、利率和金融政策等一系列途径影响国内股价及金融业股价指数。以及探讨了汇率变动是如何对金融行业的经营绩效产生影响的。其次,通过ADF检验,协整检验,向量自回归模型和脉冲响应函数的方法定量的研究人民币汇率与金融业股价指数之间的联动关系。结果显示,两者间不具有长期的协整关系,只具有汇率到金融业指数的单向引导关系。最后,根据理论分析和实证检验的结果,得出本文的研究结论,并给出促进我国外汇、金融市场健康发展的政策建议。
于志强[7]（2017）在《国际游资与中国金融安全问题研究》文中进行了进一步梳理国家经济安全作为非传统安全的重要组成部分,对国家的安全影响越来越大。而金融作为经济的核心,国家的金融安全一定程度上决定着国家经济安全。国际游资的流动直接威胁着国家金融安全,甚至引发金融危机。中国作为世界上最大的发展中国家和世界第二大经济体,对国际社会的影响巨大,中国的金融安全一定程度上影响着国家安全,国际游资对中国金融安全的影响不容小觑。国际游资如何影响国家金融安全,值得我们认真研究和分析,本论文着重分析国际游资的构成、特征与根源,构建国家金融安全需求分析范式、通过案例来分析国际游资对金融危机的传导机制和与金融安全需求之间的影响机理,认为国际游资冲击金融安全基本需求,再传导至发展需求。中国面临着全球经济复苏乏力,国内经济结构调整等错综复杂的内外部金融安全环境,挑战大于机遇,虽然国内对国际游资严格的资本管制,但国际游资通过经常项目、资本市场、非法渠道大量流入国内,并呈现出流出迹象。国际游资在中国的无序流动,首先冲击了金融安全基本需求各子项市场、经济和金融机构,对中国股市、外汇市场、实体经济、国际收支、银行业产生不同影响,进而影响了金融安全发展需求中的金融监管有效性,抵消国家货币政策的效用预期,加大了中国金融监管的难度。针对目前国际游资对国家金融安全需求的影响,中国要标本兼治,既要通过维护金融安全发展需求,提升抵抗国际游资风险的能力,又要维护好金融安全基本需求各子项,减轻或者避免国际游资影响。为此,本文提出了一整套防范国际游资风险,维护国家金融安全发展需求和基本需求的战略选择和风险防范措施,以期对政府实操具有借鉴意义。
周翔[8]（2016）在《人民币发行方式对我国通货膨胀的影响研究》文中提出自从1994年人民币官方汇率和市场汇率并轨以来,由于汇率制度不够灵活,使得多年来我国对外贸易呈现顺差局面,而且我国实施的是结售汇制度,中国人民银行需要买入巨额的外汇资产,以外汇占款形式投放相应数额的人民币,买外汇成为人民币的主要发行方式。外汇占款逐年大幅上升,中国人民银行的数据显示,2014年末,我国外汇占款共计27.07万亿元人民币,相对于2000年末的1.43万亿元,提升了约20倍。由于中国的外汇占款长期处于上升通道,导致以外汇作抵押被动超发人民币的情形仍将持续,通胀隐患持续存在。近两年,经济增速开始放缓,买外汇发人民币的方式开始制约政府可选择的政策空间,因为经济低迷,需要增加人民币供给来缓解,但是国际收支顺差减少,甚至转成逆差,人民币供给不仅难以增加,甚至还会减少。可见,要避免经济的大起大落,缓解管理层调控的困难,则必须对人民币的发行方式进行深入研究,找出人民币发行方式存在的不足之处并加以改进,使之既不会带动经济持续增长,又不会造成经济的深幅调整,更不会束缚管理层调控的手脚。本文的研究从人民币的源头——发行方式开始,首先分析人民币发行方式的概况,包括演变、现状、理论依据,制度支撑等,然后介绍发达国家与地区的货币发行方式,包括美元、台币和港币等,这些国家货币的基本操作,主要理论、配套制度与运行机制,并将人民币发行方式与其进行比较,为后面的理论分析做好铺垫;随后,逻辑上分析人民币发行方式影响通货膨胀的机理,并从货币和汇率这两个渠道分别实证研究人民币发行方式对我国通货膨胀走势的影响,从中找出人民币发行方式存在的问题;最后,从当前中国经济金融的环境出发,提出适合我国国情的人民币发行方式改革的目标,设计人民币发行方式转轨的路径与步骤,选择合适的转轨时机。本文研究人民币发行方式对通货膨胀的影响,在实证分析过程中主要得出以下几个结论:第一,买外汇发行人民币的方式会造成人民币发行过多。主要有以下几个原因:首先,买外汇发人民币的方式会导致国际收支顺差长期存在;其次,买外汇发行人民币的情形下,出口成本上升也会带动人民币发行增长;再次,买外汇发行人民币的情形下,货币乘数将无法趋于收敛;最后,在买外汇发行人民币的情况下,行政当局会迫使央行多发人民币。第二,买外汇发行人民币的方式会造成汇率逆动。在我国实行买外汇发行人民币的前提下,国际收支顺差并不一定促使人民币汇率上升,而国际收支逆差也并不能促使人民币汇率下降,人民币汇率的运行方式同经典论断描述的规律并不一致,人民币汇率会发生逆理而动的现象。第三,人民币汇率对通货膨胀的影响要从不同阶段来分析。如果人民币升值,在前期会促进通货膨胀率上升,但在后期则会促使通货膨胀率下降。相反,如果人民币贬值,在前期会促进通货膨胀率降低,但在后期会促使通货膨胀加剧。到了后期,国际收支顺差会促使外汇占款和货币发行量同时增加,货币供给增多必然引发更严重的通货膨胀。另外,通货膨胀对外汇占款的累积脉冲响应曲线也证实了这一点,外汇占款的增长会引发通货膨胀,而且这种影响持续时间较长,影响程度也越来越大。第四,人民币发行方式通过货币渠道影响通货膨胀的传导路径为“外汇占款—货币发行量—货币供应量—通货膨胀”。外汇占款的增加可以通过货币发行渠道促使货币供应量的增加,进而推动物价水平的上涨,即使央行采取各种货币政策手段也很难消除外汇占款给通货膨胀带来的影响。我国现行的货币发行职能主要是由外汇占款承担的,这直接将外汇占款和货币发行量捆绑在了一起,这也是造成通货膨胀加剧的一个重要原因。第五,人民币发行通过汇率渠道影响通货膨胀的传导路径为“外汇占款—货币发行量—人民币名义汇率—通货膨胀”。在买外汇发行人民币的机制下,我国外汇占款上升,兑换外汇的人民币需求量也会增加,并且我国央行实施结售汇制,外汇兑换人民币需求的增加同时会带动人民币供给增加,被需求增长拉高的人民币汇率会被打压回去,因此难以促使人民币汇率及时升值到位。如果人民币升值不到位,在短期会可能会抑制通货膨胀的加剧,但长期来看会促使通货膨胀加剧。
何正全[9]（2016）在《美元霸权问题研究》文中研究说明美元对国际货币霸权地位的争夺起源于第二次世界大战时期,当时美元与英镑为了世界储备货币展开激烈之争。二战结束后,1944年在美国的主导下建立了布雷顿森林体系,确立了美元的世界货币地位,美元霸权发挥了积极作用。1971年美国取消了金本位制度,放开了美元发行的限制,美元的唯一支柱就是国家信用,美元霸权的负面效应开始逐渐体现。1973-1982年发达国家经历长达10年的滞涨,而发展中国家从20世纪80年代开始经济形势恶化,国际社会普遍认为,对大多数发展中国家来说,整个20世纪80年代是失去的10年。进入20世纪90年代以来,世界性金融危机频繁爆发,国际社会逐渐认识到现行以美元霸权为中心的国际货币体系存在诸多弊端,开始酝酿对国际货币体系进行改革。本文首先界定了美元霸权,并对货币霸权、美元霸权、金融霸权等概念进行辨析;其次分析了美元霸权的形成和运作机制,尤其是美元霸权的实施途径和循环机制;再其次分析并计算了美元霸权的收益,同时分析了美国为取得和维持美元霸权的代价,并以此判断美元霸权地位发生动摇;紧接着重点研究美元霸权的影响;最后提出中国应对美元霸权的政策建议。在重点研究美元霸权的影响方面。一是研究了美元霸权对世界经济的影响,主要包括有利的影响是促进了发达国家经济的高速增长,不利的影响是导致全球经济失衡和金融危机不断发生。二是研究了美元霸权对中国经济的影响,主要包括美元霸权导致中国陷入美元陷阱与高储蓄两难问题,构建计量模型实证研究美国量化宽松与中国通货膨胀的关系,构建VAR模型研究美元霸权逼人民币升值后对我国制造业的影响,分析在美元霸权背景下中国很可能陷入“斯蒂格利茨三步骤”。研究表明:美国极力维护美元霸权的地位为美国不断地攫取利益;美元霸权的消极影响在金融危机后表现明显,美国政府不负责任的利己货币政策,不可避免地导致美元不断发生周期性变化,美元作为世界唯一主导性货币,美元持续贬值或急剧升值对世界各国经济与金融市场的危害极大;美元霸权的地位在短期内不可能动摇,甚至未来很长时间国际货币体系还是表现为美元霸权特征。基于研究结论所得的重要启示,提出了中国应对美元霸权的政策建议:实施更加积极主动的开放战略;加快人民币国际化;优化国际储备结构;加强国际金融合作协调;提升国际金融话语权。
王伟[10]（2012）在《人民币升值对股票市场的影响分析》文中提出汇率市场和股票市场之间存在很强的联系。西方成熟资本市场经验表明,各个国家股市的估值标准,总是会受到该国金融市场和货币政策的重大影响,股价水平的高低与汇率密切相关；如果不能采取有效的措施,保持汇率市场的平稳,会引起股票估值标准的波动,最终引发金融市场的动荡。因此,研究人民币升值背景下我国股票市场估值,对于促进我国股市的开放与完善、防止金融市场的大起大落,以及我国资本市场的国际化,都具有非常重要的意义。本文致力于深入而系统地研究人民币、日元货币升值的影响因素,以期进一步了解影响其币值波动的深层次原因,揭示汇率波动对股市估值标准的传导机理,并有针对性找到相应的适合我国股票市场的估值方法。本文具体采用了理论研究和实证研究相结合的研究方法,从人民币升值、日元升值期间股市表现、以及我国股市估值标准的建立等三个方面,对汇率波动对股市估值标准的传导机理、以及股市估值标准的形成进行了研究。首先,概述国内外已有的理论研究成果,并从中发现了汇率波动影响股价估值的机理。其次,吸收和借鉴有效的实证研究方法,对我国人民币升值的历史过程、现状,影响原因以及利弊,进行了实证分析。同时,由于日本经济发展、币值升值与我国的可比性,笔者还充分研究了日元升值期间对股市的影响,发现了其中内在的一些联系,以及传导的机理。最后,对研究结果进行了总结,给出了政策建议,并指出了文中的不足,以及对未来的研究展望,这无疑会推动我们资本市场自身的发展。
二、人民币升值对中国证券市场的利弊浅析（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、人民币升值对中国证券市场的利弊浅析（论文提纲范文）
（1）人民币汇率变动对中国制造业企业出口的影响 ——基于融资约束条件下的微观分析（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题背景与意义 |
| 1.1.1 理论背景和意义 |
| 1.1.2 现实背景和意义 |
| 1.2 相关概念界定 |
| 1.2.1 汇率 |
| 1.2.2 融资约束 |
| 1.2.3 企业出口选择 |
| 1.3 研究思路、技术路线与主要内容 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 技术路线 |
| 1.3.3 主要内容 |
| 1.4 主要研究方法 |
| 1.4.1 理论分析与实证检验相结合 |
| 1.4.2 统计分析与比较分析相结合 |
| 1.4.3 主成分分析法和中介效应分析法相结合 |
| 1.5 论文创新点和不足之处 |
| 1.5.1 论文创新点 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 汇率变动对出口的影响研究 |
| 2.1.1 传统国际收支理论框架下的研究 |
| 2.1.2 新新贸易理论框架下的研究 |
| 2.1.3 汇率变动对出口的影响机制研究 |
| 2.2 融资约束与企业出口的相关研究 |
| 2.2.1 融资约束的事前和事后效应 |
| 2.2.2 融资约束对企业出口规模的影响研究 |
| 2.2.3 融资约束对企业出口二元边际的影响研究 |
| 2.3 现有文献的总结与评述 |
| 第3章 融资约束下汇率变动对企业出口影响的理论模型 |
| 3.1 基本假设 |
| 3.1.1 需求假设 |
| 3.1.2 生产和贸易假设 |
| 3.1.3 融资约束假设 |
| 3.2 融资约束下企业的出口决策 |
| 3.3 融资约束下汇率变动对企业出口的影响 |
| 3.3.1 理论模型 |
| 3.3.2 汇率变动影响企业出口的传导机制 |
| 3.3.3 模型结论 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 人民币汇率变动对制造业企业出口影响的典型化事实 |
| 4.1 数据筛选与整理 |
| 4.2 事实描述 |
| 4.2.1 中国制造业企业出口的特征 |
| 4.2.2 中国制造业企业的融资约束 |
| 4.2.3 中国制造业企业出口与汇率 |
| 4.3 本章小结 |
| 第5章 融资约束下汇率变动对制造业企业出口影响的实证分析 |
| 5.1 模型设定和变量说明 |
| 5.1.1 模型设定 |
| 5.1.2 变量说明 |
| 5.1.3 统计性描述 |
| 5.2 基本回归结果 |
| 5.2.1 汇率变动对制造业企业出口影响的总样本检验 |
| 5.2.2 融资约束条件下汇率变动对出口影响的分组检验 |
| 5.2.3 基于行业竞争程度的行业特征检验 |
| 5.3 本章小结 |
| 第6章 融资约束下汇率变动对企业出口作用机制的实证分析 |
| 6.1 模型设定和变量说明 |
| 6.1.1 模型设定 |
| 6.1.2 变量说明 |
| 6.1.3 统计性描述 |
| 6.2 融资约束下汇率变动对出口作用机制的实证检验 |
| 6.2.1 作用机制的总样本检验 |
| 6.2.2 基于不同所有制类型的分组检验 |
| 6.2.3 基于不同行业的分组检验 |
| 6.3 本章小结 |
| 第7章 融资约束下汇率变动对制造业企业出口动态选择的影响 |
| 7.1 模型设定和变量说明 |
| 7.1.1 模型设定 |
| 7.1.2 变量说明 |
| 7.1.3 统计性描述 |
| 7.2 融资约束下汇率变动对企业出口动态选择影响的总样本检验 |
| 7.2.1 企业是否进入出口市场的总样本检验 |
| 7.2.2 企业是否退出出口市场的总样本检验 |
| 7.2.3 企业增减出口量的总样本检验 |
| 7.3 融资约束下汇率变动对企业出口动态选择影响的分组检验 |
| 7.3.1 企业是否进入出口市场的分组检验 |
| 7.3.2 企业是否退出出口市场的分组检验 |
| 7.3.3 企业增减出口量的分组检验 |
| 7.4 本章小结 |
| 第8章 结论、政策建议与研究展望 |
| 8.1 主要结论 |
| 8.1.1 汇率变动对企业出口的影响 |
| 8.1.2 汇率变动对出口影响的作用机制 |
| 8.1.3 汇率变动对出口动态选择的影响 |
| 8.2 政策建议 |
| 8.2.1 宏观方面 |
| 8.2.2 微观方面 |
| 8.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表的学术论文和参加科研情况 |
| 学位论文评阅及答辩情况表 |
（2）短期跨境资本流动对股价的影响研究 ——兼论中日差异及其启示（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 引言 |
| 1.1 研究背景与问题提出 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 问题提出 |
| 1.2 研究目的与研究意义 |
| 1.2.1 现实意义 |
| 1.2.2 理论意义 |
| 1.3 研究框架和研究方法 |
| 1.3.1 研究框架 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 论文创新和不足之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 短期跨境资本流动的测算方法 |
| 2.1.1 直接法 |
| 2.1.2 间接法 |
| 2.1.3 其他混合法 |
| 2.2 短期跨境资本流动的影响因素 |
| 2.3 短期跨境资本流动的市场影响 |
| 2.4 短期跨境资本流动的风险管理 |
| 2.5 研究述评 |
| 第三章 短期跨境资本流动对股市的影响机理分析 |
| 3.1 短期跨境资本流动影响的理论基础 |
| 3.1.1 利率平价说 |
| 3.1.2 蒙代尔-弗莱明模型 |
| 3.1.3 短期跨境资本流动与股价关系的公式推导 |
| 3.2 短期跨境资本流动对股价的影响渠道 |
| 3.2.1 货币流动性渠道 |
| 3.2.2 利率及汇率渠道 |
| 3.2.3 投资者预期渠道 |
| 第四章 日本短期跨境资本流动对股市影响的实证研究 |
| 4.1 日本短期跨境资本流动的现状分析 |
| 4.1.1 日本短期跨境资本流动的总体规模 |
| 4.1.2 日本短期跨境资本流动的具体分析 |
| 4.2 实证模型构建与变量选取 |
| 4.2.1 VAR模型构建 |
| 4.2.2 变量选取 |
| 4.3 实证检验结果 |
| 4.3.1 描述性统计 |
| 4.3.2 平稳性检验 |
| 4.3.3 滞后阶数确定及协整检验 |
| 4.3.4 脉冲响应分析 |
| 4.3.5 方差分解 |
| 4.3.6 稳健性检验 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 中日差异分析及其启示 |
| 5.1 中国短期跨境资本流动描述 |
| 5.2 中国短期跨境资本流动对股市影响 |
| 5.2.1 平稳性检验及协整检验 |
| 5.2.2 脉冲响应分析 |
| 5.2.3 方差分解 |
| 5.2.4 稳健性检验 |
| 5.2.5 实证小结 |
| 5.3 中日短期跨境资本流动管理政策分析 |
| 5.3.1 中国短期跨境资本流动管理现状 |
| 5.3.2 中日差异分析 |
| 5.3.3 日本跨境资本流动管理经验总结 |
| 5.4 日本经验对我国的启示 |
| 第六章 结论与启示 |
| 6.1 全文总结 |
| 6.2 政策启示 |
| 6.3 研究的局限性 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（3）中国资本账户开放与跨境资本流动的经济影响 ——理论分析和计量研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与选题意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 资本账户开放及跨境资本流动相关概念 |
| 1.2.1 资本账户开放相关概念 |
| 1.2.2 跨境资本流动相关概念 |
| 1.3 研究内容和本文框架 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 本文框架 |
| 1.4 研究方法与本文创新点 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 本文可能的创新点 |
| 第2章 资本账户开放与跨境资本流动的理论基础 |
| 2.1 资本账户开放的理论基础 |
| 2.1.1 金融抑制理论 |
| 2.1.2 金融自由化理论 |
| 2.2 跨境资本流动的理论基础 |
| 2.2.1 传统利率和汇率决定理论 |
| 2.2.2 现代国际资本流动理论与开放经济下的IS-LM-BP模型 |
| 2.3 本章结语 |
| 第3章 资本账户开放与跨境资本流动管理国际比较和指标测算 |
| 3.1 新兴市场国家开放经验及中国资本账户开放进程 |
| 3.1.1 新兴市场国家开放经验 |
| 3.1.2 中国资本账户开放进程 |
| 3.2 资本账户开放度测算 |
| 3.2.1 资本账户开放度测算研究综述 |
| 3.2.2 中国实际资本账户开放度测量 |
| 3.2.3 数据选取与趋势分析 |
| 3.3 跨境资本流动管理的国际经验和效果评估 |
| 3.3.1 部分国家跨境资本流动管理实例 |
| 3.3.2 跨境资本流动管理效果评估 |
| 3.4 中国短期跨境资本流动规模测算 |
| 3.4.1 短期跨境资本流动规模测算的文献述评 |
| 3.4.2 跨境资本流动实际测算 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 中国资本账户开放、货币政策和汇率选择 |
| 4.1 中国汇率制度变化和货币政策调控方式转变 |
| 4.1.1 中国汇率制度变化及人民币国际化进程 |
| 4.1.2 中国货币政策调控方式的转变 |
| 4.2 资本账户开放、货币政策与汇率选择的文献进展 |
| 4.2.1 “三元困境”与“二元困境”的争论 |
| 4.2.2 资本账户开放次序的讨论 |
| 4.2.3 基于IS-LM模型的理论推演 |
| 4.3 MI-TVP-SV-VAR模型、数据选取和参数估计结果 |
| 4.3.1 MI-TVP-SV-VAR模型简述 |
| 4.3.2 MCMC算法及脉冲响应函数 |
| 4.3.3 数据选取与参数估计结果 |
| 4.4 基于MI-TVP-SV-VAR模型的实证分析 |
| 4.4.1 中国资本账户开放对货币政策的影响 |
| 4.4.2 中国资本账户开放对汇率的影响 |
| 4.4.3 货币政策与汇率选择的联动效应 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 中国资本账户开放的增长效应分析 |
| 5.1 资本账户开放增长效应的研究进展 |
| 5.1.1 资本账户开放与经济增长关系研究 |
| 5.1.2 金融发展与经济增长关系研究 |
| 5.1.3 资本账户开放与金融发展关系研究 |
| 5.2 资本账户开放增长效应的理论分析 |
| 5.2.1 直接投资开放的影响 |
| 5.2.2 非直接投资开放的影响 |
| 5.3 LT-TVPVAR模型构建、数据选取与参数估计结果 |
| 5.3.1 LT-TVPVAR模型基本结构 |
| 5.3.2 模型估计和抽样过程 |
| 5.3.3 数据选取与参数估计结果 |
| 5.4 中国资本账户开放增长效应的实证分析 |
| 5.4.1 中国资本账户开放对经济增长的时变影响 |
| 5.4.2 金融发展对经济增长的时变影响 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 短期跨境资本流动的多因素冲击效应 |
| 6.1 短期跨境资本流动影响因素的相关研究进展 |
| 6.2 短期资本流动多因素冲击的理论推演 |
| 6.3 TVP-SV-VAR模型、数据选取与参数估计结果 |
| 6.3.1 TVP-SV-VAR模型建模机理 |
| 6.3.2 TVP-SV-VAR模型参数估计过程 |
| 6.3.3 数据选取与处理 |
| 6.4 短期跨境资本流动的多因素冲击效应 |
| 6.4.1 短期跨境资本流动的汇率冲击 |
| 6.4.2 短期资本流动的利率冲击 |
| 6.4.3 短期资本流动的资产价格冲击 |
| 6.5 本章小结 |
| 第7章 跨境资本流动、金融稳定与经济波动 |
| 7.1 跨境资本流动、金融稳定与经济波动的研究脉络 |
| 7.1.1 跨境资本流动与金融稳定的研究进展 |
| 7.1.2 跨境资本流动与经济波动的研究进展 |
| 7.2 金融稳定状态指数测算的文献述评 |
| 7.3 TVP-FAVAR模型、变量说明及数据处理 |
| 7.3.1 TVP-FAVAR模型简述 |
| 7.3.2 TVP-FAVAR模型估计 |
| 7.3.3 变量选取、数据处理与中国金融稳定指数态势 |
| 7.4 跨境资本流动、金融稳定与经济波动的动态分析 |
| 7.4.1 跨境资本流动对金融稳定的影响动态 |
| 7.4.2 跨境资本流动对经济发展的影响动态 |
| 7.4.3 跨境资本流动对商品价格的影响动态 |
| 7.5 本章小结 |
| 结论 |
| 中文参考文献 |
| 英文参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术论文及参与的科研项目 |
| 致谢 |
（4）资本账户开放、短期资本流动与系统性金融风险（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究框架、篇章结构与研究方法 |
| 一、研究框架与篇章结构 |
| 二、研究方法 |
| 第三节 主要创新 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 资本账户开放的测度 |
| 第二节 短期资本流动的测算 |
| 第三节 系统性金融风险的测度 |
| 第四节 短期资本流动的驱动因素研究 |
| 第五节 资本账户开放、汇率制度改革与外汇风险传染 |
| 一、金融网络化特征显现,金融风险传染为并发特征之一 |
| 二、网络分析逐渐运用到金融风险传染研究中 |
| 三、外汇风险传染是金融风险的重要组成部分 |
| 四、外汇风险传染的影响机制——资本账户开放与汇率制度改革 |
| 第六节 资本账户开放与宏观经济 |
| 一、资本账户开放与跨境资本流动 |
| 二、资本账户开放与经济增长 |
| 三、资本账户开放与金融发展、金融风险 |
| 第七节 总结与评述 |
| 第三章 资本账户开放、跨境资本流动与系统性金融风险关系的逻辑梳理 |
| 第一节 资本账户开放与跨境资本流动 |
| 一、资本账户开放的概念界定、中国现状 |
| 二、资本账户开放影响跨境资本流动 |
| 第二节 资本账户开放、跨境资本流动与系统性金融风险 |
| 一、理论基础 |
| 二、资本账户开放、跨境资本流动的分部门影响机制 |
| 第四章 资本账户开放背景下中国短期资本流动的驱动因素研究 |
| 引言 |
| 第一节 理论模型与实证方法选择 |
| 一、理论模型的构建与推导 |
| 二、实证方法选择 |
| 三、模型估计方法 |
| 第二节 实证分析 |
| 一、数据选取 |
| 二、数据预检验 |
| 三、基准回归 |
| 四、半参数平滑系数模型 |
| 五、稳健性检验 |
| 第三节 结论与政策建议 |
| 一、结论 |
| 二、政策建议 |
| 第五章 资本账户开放对国内金融市场的时变冲击 |
| 引言 |
| 第一节 理论模型与实证方法选择 |
| 一、基本假设 |
| 二、理论模型推导与实证方法选择 |
| 第二节 实证分析 |
| 一、数据选取 |
| 二、数据平稳性检验 |
| 三、资本账户总体开放与金融市场 |
| 四、短期资本账户开放与金融市场 |
| 五、时变方差分解分析 |
| 六、动态溢出效应 |
| 第三节 结论与启示 |
| 第六章 资本账户开放、汇率制度改革与外汇风险传染 |
| 引言 |
| 第一节 研究方法 |
| 一、汇率关联性网络的建立 |
| 二、汇率系统关联性测度指标的构建 |
| 第二节 外汇风险传染的实证测度 |
| 一、样本与数据说明 |
| 二、汇率系统关联性的测度 |
| 三、各只货币风险吸收、外溢效应的测度 |
| 第三节 资本账户开放、汇率制度改革对外汇风险传染的影响机制研究 |
| 一、外汇风险传染影响因子的选取 |
| 二、实证结果分析 |
| 三、稳健性检验 |
| 第四节 结论与政策建议 |
| 一、结论 |
| 二、政策建议 |
| 第七章 资本账户开放会加剧我国的系统性金融风险吗? |
| 引言 |
| 第一节 中国系统性金融风险指数的构建 |
| 一、指数构建方法及其合理性说明 |
| 二、指标选取 |
| 三、数据预处理 |
| 四、指数构建与分析 |
| 五、时变权重分析 |
| 六、稳健性检验 |
| 第二节 资本账户开放对系统性金融风险的时变影响 |
| 一、资本账户开放对系统性金融风险影响的基本逻辑 |
| 二、实证分析-基于SV-TVP-VAR模型 |
| 第三节 结论与政策建议 |
| 一、结论 |
| 二、政策建议 |
| 第八章 资本账户开放背景下我国系统性金融风险的防范对策 |
| 第一节 本文总结 |
| 一、研究内容和研究发现 |
| 二、风险防范对策 |
| 第二节 研究展望 |
| 参考文献 |
| 博士期间研究成果 |
| 出版专着、发表文章 |
| 会议论文获奖 |
| 参与课题 |
| 致谢 |
（5）汇率与人民币国际化研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 国际货币体系的不稳定性与人民币国际化的机遇 |
| 1.1.2 研究汇率与货币国际化和人民币国际化的背景 |
| 1.1.3 研究意义 |
| 1.2 研究内容及方法 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.2.3 结构安排 |
| 1.3 主要概念的界定 |
| 1.4 主要创新点与不足 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 关于货币国际化研究的文献综述 |
| 2.1.1 货币国际化的条件和影响因素 |
| 2.1.2 货币国际化的成本及收益分析(或利弊分析) |
| 2.2 关于人民币国际化研究的文献综述 |
| 2.2.1 人民币国际化对国内货币政策的影响 |
| 2.2.2 人民币国际化的推进路径 |
| 2.3 关于汇率与货币国际化、人民币国际化研究的文献综述 |
| 2.3.1 关于汇率与货币国际化研究的主要观点归纳 |
| 2.3.2 关于汇率与人民币国际化研究的主要观点归纳 |
| 2.3.3 关于汇率与货币国际化及人民币国际化现有文献的述评 |
| 第三章 汇率对货币国际化的影响:理论模型 |
| 3.1 Markowitz资产组合理论 |
| 3.2 国际货币选择理论:双币种模型 |
| 3.2.1 基本设定 |
| 3.2.2 目标函数 |
| 3.2.3 求解及结论 |
| 3.3 国际货币选择理论——多币种模型 |
| 3.3.1 基本设定 |
| 3.3.2 目标函数 |
| 3.3.3 求解及结论 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 汇率对货币国际化的影响:实证研究 |
| 4.1 描述性统计检验 |
| 4.2 计量模型设定 |
| 4.2.1 变量选取及说明 |
| 4.2.2 模型的构建 |
| 4.3 基于混同回归(Pooled regression)的实证检验过程及结论 |
| 4.3.1 平衡面板数据:1973-1998 |
| 4.3.2 平衡面板数据:1999-2016 |
| 4.3.3 非平衡面板数据:1973-2016 |
| 4.4 基于固定效应模型(Fixed Effects)的实证检验过程及结论 |
| 4.4.1 豪斯曼检验 |
| 4.4.2 固定效应模型(FE):回归结果分析 |
| 4.5 基于动态面板(Dynamic Panel)的实证检验过程及结论 |
| 4.6 本章小结 |
| 第五章 汇率对人民币国际化的影响:实证研究 |
| 5.1 人民币国际化发展历程及现状 |
| 5.1.1 人民币作为交易结算货币的发展历程及现状 |
| 5.1.2 人民币作为国际计价货币的的发展历程及现状 |
| 5.1.3 人民币作为国际储备货币的发展历程及现状 |
| 5.1.4 主要离岸人民币业务发展概述 |
| 5.2 汇率因素对人民币国际化影响的实证研究 |
| 5.2.1 变量选取及说明 |
| 5.2.2 描述性统计分析 |
| 5.2.3 基于VAR和 SVAR模型的实证分析 |
| 5.2.4 基于VECM模型的实证分析 |
| 5.3 本章小结 |
| 第六章 人民币国际化的新模式和推进策略 |
| 6.1 当前人民币国际化模式的形成及改进 |
| 6.2 人民币国际化新模式的必要性和可行性分析 |
| 6.3 人民币国际化新阶段工作的政策建议 |
| 第七章 结论及展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 展望 |
| 附录 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表论文和参与科研项目情况 |
| 致谢 |
（6）人民币汇率变动对我国金融类股票价格影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.2 国内外相关研究综述 |
| 1.3 研究方法及创新点 |
| 2 汇率影响股价的渠道 |
| 2.1 国际贸易渠道 |
| 2.2 国际资本流动渠道 |
| 2.3 利率渠道 |
| 2.4 金融政策渠道 |
| 2.5 汇率影响股价的渠道小结 |
| 3 汇率变动对金融类企业经营的影响 |
| 3.1 人民币汇率变动对我国宏观经济的影响 |
| 3.2 人民币升值对我国金融企业经营绩效的影响 |
| 3.3 汇率变动对我国金融企业经营影响小结 |
| 4 人民币汇率变动对金融类股票价格影响的实证分析 |
| 4.1 数据的选择 |
| 4.2 检验过程 |
| 4.3 VAR模型分析 |
| 5 研究结果及政策建议 |
| 5.1 研究结果 |
| 5.2 政策建议 |
| 结论 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（7）国际游资与中国金融安全问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 导论 |
| 一 选题依据及研究意义 |
| 二 文献综述及研究问题 |
| 三 研究思路与基本框架 |
| 四 研究方法与学术努力 |
| 不足之处 |
| 第一章 国际游资与金融安全的相互关系与影响机理研究 |
| 第一节 国际游资的内涵特征界定及流动渠道分析 |
| 一 国际游资的含义及来源 |
| 二 国际游资的表现特征 |
| 三 国际游资的流动渠道 |
| 第二节 国际游资形成的根源分析 |
| 一 国际游资形成的内部因素 |
| 二 国际游资形成的外部因素 |
| 第三节 国家金融安全需求分析范式构建 |
| 一 金融安全与国际关系之解读 |
| 二 金融安全概念研究评述 |
| 三 国家金融安全需求分析范式 |
| 四 国家金融安全需求衡量标准 |
| 第四节 国际游资对金融安全需求的影响机理分析—金融危机为例 |
| 一 国际游资对金融危机的传导机制 |
| 二 国际游资对金融安全需求的影响机理 |
| 小结 |
| 第二章 国际游资与中国金融安全现状分析 |
| 第一节 影响中国金融安全的内外部环境解析 |
| 一 影响中国金融安全的外部环境 |
| 二 影响中国金融安全的内部环境 |
| 第二节 国际游资在中国的流动渠道探析 |
| 一 经常项目渠道 |
| 二 资本与金融项目渠道 |
| 三 投资市场渠道 |
| 四 非法渠道 |
| 第三节 国际游资流动在中国的现状分析 |
| 一 国际游资在中国的现状 |
| 二 国际游资在中国的发展阶段 |
| 小结 |
| 第三章 国际游资对中国金融安全的影响研究 |
| 第一节 国际游资对股票市场的影响研究 |
| 一 QFII的扩容增加股市投机氛围 |
| 二 国际游资的套利行为导致股市巨幅波动 |
| 三 国际游资的羊群行为会诱发金融危机 |
| 第二节 国际游资动对外汇市场的影响研究 |
| 一 国际游资加剧外汇储备波动 |
| 二 国际游资冲击外汇汇率 |
| 三 国际游资对外汇制度形成挑战 |
| 第三节 国际游资对实体经济的影响研究 |
| 一 国际游资流入诱发通货膨胀 |
| 二 国际游资外逃挤重创实体经济 |
| 第四节 国际游资对国际收支的影响研究 |
| 一 国际游资流入导致双顺差趋势 |
| 二 国际游资外逃加剧误差与遗漏项目扩大 |
| 三 国际游资对资本项目开放形成挑战 |
| 第五节 国际游资对金融机构的影响研究 |
| 一 通过汇率变动加剧银行经营风险 |
| 二 通过货币供给渠道影响银行业稳定 |
| 三 通过资产价格变动加剧银行业经营风险 |
| 第六节 国际游资对金融监管的影响研究 |
| 一 国际游资抵消国家货币政策的效用预期 |
| 二 国际游资加剧金融监管难度 |
| 小结 |
| 第四章 防范国际游资风险,维护中国金融安全的战略思考 |
| 第一节 维护中国金融安全发展需求的战略选择 |
| 一 维护发展需求对提升抵御国际游资风险能力贡献度分析 |
| 二 在G20框架下提升中国在国际金融组织话语权 |
| 三 发挥中国在创建国际金融组织的主导作用 |
| 四 合理调控外储、扩宽境外筹资渠道、稳步推进人民币国际化 |
| 五 在G20框架下加强对国际游资的全球监管合作 |
| 六 加强对国际游资区域和双边金融监管合作 |
| 七 建立国家层次的金融混业监管 |
| 第二节 维护中国金融安全基本需求的政策建议 |
| 一 严控QFII加强股市去杠杆和上市公司治理 |
| 二 优化汇率弹性和货币组合引入“托宾税”加强预期引导 |
| 三 全面采取限售措施严控国际游资在房地产市场外逃 |
| 四 审慎开放资本项目 |
| 五 内外兼修提升银行业抗风险能力 |
| 六 完善反洗钱法规加大反洗钱力度 |
| 七 健全国际游资预警监控体系 |
| 小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（8）人民币发行方式对我国通货膨胀的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 人民币发行方式的相关理论 |
| 1.2.2 通货膨胀的相关理论 |
| 1.3 研究目标、研究思路和研究方法 |
| 1.3.1 研究目标 |
| 1.3.2 研究思路 |
| 1.3.3 研究方法 |
| 1.4 主要研究内容和创新点 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 创新点 |
| 第二章 人民币发行方式的相关概述 |
| 2.1 人民币发行方式的历史 |
| 2.1.1 人民币发行方式的历史演变 |
| 2.1.2 人民币发行方式的历史剖析 |
| 2.2 人民币发行的理论依据 |
| 2.3 现阶段人民币发行的概况 |
| 2.3.1 人民币发行的基本原则 |
| 2.3.2 人民币的发行机构 |
| 2.3.3 人民币发行的现状 |
| 2.4 本章小结 |
| 第三章 国内外货币发行方式的比较 |
| 3.1 美国货币的发行方式 |
| 3.1.1 美国货币发行的现状 |
| 3.1.2 美国和中国货币发行方式的比较 |
| 3.2 台币发行方式 |
| 3.2.1 台币发行的现状 |
| 3.3 港币的发行方式 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 人民币发行影响通货膨胀的货币供给渠道研究 |
| 4.1 现有货币发行方式导致人民币发行过多 |
| 4.1.1 购买外汇是发行人民币的主要渠道 |
| 4.1.2 外汇占款和人民币发行的现状 |
| 4.1.3 人民币发行过多的机理分析 |
| 4.2 人民币发行影响通货膨胀的机理 |
| 4.2.1 人民币发行影响货币供给的理论分析 |
| 4.2.2 买外汇发人民币会加剧我国的通货膨胀 |
| 4.3 人民币发行影响通货膨胀的货币渠道计量分析 |
| 4.3.1 相关文献回顾 |
| 4.3.2 数据收集与SVAR模型构建 |
| 4.3.3 SVAR模型分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 人民币发行影响通货膨胀的汇率渠道研究 |
| 5.1 人民币汇率政策的历史演变进程 |
| 5.1.1 高度管制的汇率政策 |
| 5.1.2 双轨汇率下的汇率政策 |
| 5.1.3 汇率并轨后的汇率政策 |
| 5.1.4 汇率改革后的汇率政策 |
| 5.2 人民币汇率的变动情况 |
| 5.2.1 计划经济时期的人民币汇率走势(1949-1979) |
| 5.2.2 经济转轨时期的人民币汇率走势(1980-1993) |
| 5.2.3 经济调整时期的人民币汇率趋势(1994-2004) |
| 5.2.4 汇制改革之后的人民币汇率趋势(2005—2014) |
| 5.3 人民币发行方式通过汇率渠道影响通货膨胀的机理 |
| 5.3.1 买国债发行货币方式影响汇率的机理 |
| 5.3.2 买外汇发行货币方式影响汇率的机理 |
| 5.3.3 人民币汇率影响通货膨胀的机制 |
| 5.4 人民币发行影响通货膨胀的汇率渠道计量分析 |
| 5.4.1 模型构建 |
| 5.4.2 实证结果分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 人民币发行方式转轨的目标和步骤 |
| 6.1 主要结论 |
| 6.2 人民币发行方式转轨的目标与基本条件 |
| 6.2.1 人民币发行方式转向购买国债 |
| 6.2.2 扩大内需,实现国际收支平衡 |
| 6.2.3 培育供求相当的外汇市场 |
| 6.2.4 完善监督机制,健全公共财政 |
| 6.2.5 完善法律规定,明确产权制度 |
| 6.3 人民币发行方式转轨的步骤 |
| 6.3.1 调整货币政策目标 |
| 6.3.2 实现财政收支总量和结构的均衡 |
| 6.3.3 理顺规范央行的资产负债结构 |
| 6.3.4 消除市场分割,培育真正基准利率 |
| 6.3.5 解除存贷款比例,规范准备金制度 |
| 6.4 本文的不足与展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
（9）美元霸权问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 导论 |
| 一、研究背景和意义 |
| (一) 研究背景 |
| (二) 研究意义 |
| 二、相关文献回顾 |
| (一) 国内文献回顾 |
| (二) 国外文献回顾 |
| (三) 文献评述 |
| 三、研究思路和方法 |
| (一) 研究思路 |
| (二) 研究方法 |
| 四、论文的结构和主要内容 |
| (一) 论文的结构 |
| (二) 主要内容 |
| 五、可能创新与不足之处 |
| (一) 可能创新 |
| (二) 不足之处 |
| 第一章 理论分析框架 |
| 第一节 货币霸权及其衡量体系 |
| 一、霸权及货币霸权 |
| 二、货币霸权的属性 |
| 三、货币霸权的产生原因 |
| 四、货币霸权的衡量体系 |
| 第二节 金融霸权、货币霸权和美元霸权 |
| 一、金融霸权 |
| 二、货币霸权 |
| 三、美元霸权 |
| 第三节 相关的主要理论 |
| 一、霸权稳定论 |
| 二、特里芬两难 |
| 三、国际货币竞争理论 |
| 第二章 美元霸权的形成和运作机制 |
| 第一节 美元霸权的形成 |
| 一、美元霸权形成的过程 |
| 二、美元霸权形成的原因 |
| 三、美元霸权地位的确立和巩固 |
| 第二节 美元霸权的实施途径 |
| 一、美元发行 |
| 二、美国操纵汇率 |
| 三、行使国际金融话语权 |
| 四、军事打击 |
| 第三节 美元循环模式 |
| 一、美元--国债循环 |
| 二、美元--全球资源循环 |
| 三、美元--非美货币循环 |
| 第三章 美元霸权的收益与代价 |
| 第一节 美元霸权的收益 |
| 一、狭义铸币税 |
| 二、广义铸币税 |
| 三、利用国际收支的结构性失衡获取利差 |
| 四、利用美元和美元资产贬值减轻外债 |
| 五、其他收益 |
| 第二节 美元霸权的代价 |
| 一、美元取得霸权地位的代价 |
| 二、维持美元霸权地位的代价 |
| 三、美元作为国际本位货币应承担的责任 |
| 第三节 美元霸权地位的动摇 |
| 一、美国经济衰退对美元霸权地位的影响 |
| 二、欧元对美元霸权的现实挑战 |
| 三、人民币对美元霸权的潜在挑战 |
| 第四章 美元霸权对世界经济影响 |
| 第一节 美元霸权对全球经济影响 |
| 一、美元霸权与全球经济失衡 |
| 二、美元霸权与全球金融危机 |
| 第二节 美元霸权对发达国家影响 |
| 一、美元霸权对发达国家的有利影响 |
| 二、美元霸权对发达国家的不利影响 |
| 第三节 美元霸权对发展中国家影响 |
| 一、货币政策独立性受损 |
| 二、物价不稳及资产价格大幅波动 |
| 三、金融危机频繁爆发 |
| 第五章 美元霸权对中国经济影响 |
| 第一节 美元陷阱与中国高储蓄两难 |
| 一、美元陷阱 |
| 二、中国高储蓄两难问题 |
| 三、中国外汇储备的汇率风险和效率损失 |
| 第二节 美国量化宽松货币政策与中国通货膨胀 |
| 一、金融危机以来我国CPI走势 |
| 二、美国量化宽松货币政策及其霸权特征 |
| 三、美国量化宽松货币政策影响中国通货膨胀实证分析 |
| 第三节 美元霸权与人民币升值 |
| 一、人民币汇率改革以来的走势 |
| 二、人民币升值对我国制造业影响 |
| 三、人民币升值与资产价格 |
| 第四节 美元霸权与中国金融开放 |
| 一、金融开放步骤 |
| 二、中国金融市场开放 |
| 三、中国资本项目开放 |
| 第五节 美元霸权与“斯蒂格利茨三步骤” |
| 一、利用市场化在中国进行投机 |
| 二、制造中国的通货膨胀 |
| 三、低价收购中国的核心资产 |
| 第六章 中国应对美元霸权的策略 |
| 第一节 实施更加积极主动的开放战略 |
| 一、大量进口以减少贸易顺差 |
| 二、积极推进“一带一路”战略 |
| 三、设立自由贸易试验区 |
| 第二节 加快人民币国际化 |
| 一、尽量使用人民币进行定价 |
| 二、扩大人民币结算范围 |
| 三、加强人民币国际储备功能 |
| 第三节 优化国际储备结构 |
| 一、大力增加欧元的储备 |
| 二、积极增加黄金的储备 |
| 三、择机进行战略资源的储备 |
| 第四节 加强国际金融合作协调 |
| 一、建立或加入区域金融机构 |
| 二、加强人民币货币互换 |
| 三、开展人民币直接交易 |
| 第五节 提升国际金融话语权 |
| 一、增加在IMF和世界银行中的话语权 |
| 二、参与黄金和大宗商品定价 |
| 三、积极展开金融外交 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（10）人民币升值对股票市场的影响分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题研究背景及意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国外研究文献综述 |
| 1.2.2 国内研究文献综述 |
| 1.3 论文主要研究内容和基本框架 |
| 1.3.1 研究思路与方法 |
| 1.3.2 本文的结构和主要内容 |
| 第2章 我国汇率改革回顾和现状分析 |
| 2.1 人民币汇率改革回顾 |
| 2.2 人民币汇率变动的现状 |
| 2.3 人民币升值的原因 |
| 2.3.1 国内原因 |
| 2.3.2 国际因素 |
| 2.4 人民币升值的利弊 |
| 2.4.1 人民币适度升值的益处 |
| 2.4.2 人民币升值的弊端 |
| 2.5 本章小结 |
| 第3章 “广场协议”后日元升值的影响 |
| 3.1 日元升值的背景及过程 |
| 3.2 日元升值对股市的影响 |
| 3.3 人民币升值与日元升值的比较 |
| 3.3.1 对美贸易的顺差 |
| 3.3.2 外向型的发展战略 |
| 3.3.3 宽松的货币政策 |
| 3.3.4 由本币升值引发的经济过热 |
| 3.4 日元升值对中国资本市场的启示 |
| 3.4.1 增强汇率弹性,缓解升值预期 |
| 3.4.2 把握人民币升值主动权 |
| 3.4.3 增强货币政策的稳定性与灵活性 |
| 3.4.4 加强银行信贷资金监管 |
| 3.4.5 循序渐进地推动资本项目开放 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 人民币汇率波动对股票估值影响的分析 |
| 4.1 关于汇率和股价关系的成熟理论 |
| 4.2 汇率与股票指数的关系 |
| 4.3 汇率波动对股价的传导机理 |
| 4.4 人民币汇率波动对股市各板块的影响 |
| 4.4.1 升值的受益行业 |
| 4.4.2 升值的受害行业 |
| 4.4.3 升值后利弊共存的行业 |
| 4.5 适合中国股市的股票估值理论 |
| 4.5.1 股票价格变动与股票价值的关系 |
| 4.5.2 常见的股票价值评估方法 |
| 4.5.3 适合我国的股票价值评估方法 |
| 4.5.4 我国的蓝筹股票价值中枢及估值展望 |
| 4.6 人民币升值引发的“大小非”套现影响 |
| 4.7 本章小结 |
| 第5章 结论与展望 |
| 5.1 本文的研究结论 |
| 5.2 不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 作者简介 |
四、人民币升值对中国证券市场的利弊浅析（论文参考文献）
- [1]人民币汇率变动对中国制造业企业出口的影响 ——基于融资约束条件下的微观分析[D]. 周旋. 山东大学, 2021(11)
- [2]短期跨境资本流动对股价的影响研究 ——兼论中日差异及其启示[D]. 施舟. 上海社会科学院, 2020(04)
- [3]中国资本账户开放与跨境资本流动的经济影响 ——理论分析和计量研究[D]. 李博瑞. 吉林大学, 2020(08)
- [4]资本账户开放、短期资本流动与系统性金融风险[D]. 余博. 厦门大学, 2019(12)
- [5]汇率与人民币国际化研究[D]. 周兆平. 上海交通大学, 2018(01)
- [6]人民币汇率变动对我国金融类股票价格影响研究[D]. 沈洋洋. 华中科技大学, 2018(06)
- [7]国际游资与中国金融安全问题研究[D]. 于志强. 暨南大学, 2017(05)
- [8]人民币发行方式对我国通货膨胀的影响研究[D]. 周翔. 上海交通大学, 2016(02)
- [9]美元霸权问题研究[D]. 何正全. 南京大学, 2016(06)
- [10]人民币升值对股票市场的影响分析[D]. 王伟. 华北电力大学, 2012(12)
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